คาดขาดทุนปกติ 4Q63 ลดลง qoq จากการควบคุมต้นทุน ที่เป็นไปตามแผนที่ชัดเจนขึ้น โดยในปี 2564 จะเน้นต่อ+แรงหนุน 5G, บริการดิจิตอล หากทำได้จะเปิด Upside แต่จะถึงพลิกกำไรตามเป้า TRUE เชื่อว่าท้าทาย จากต้นทุนการเงิน 1-2 ปีนี้ยังสูง…Switch ไป ADVANC INTUCH   

SET Index คาดพักตัวตามทิศทางตลาดหุ้นในภูมิภาคโดยบ่ายนี้คาดกรอบการเคลื่อนไหวที่ 1515-1530 จุด ส่วน Technical Buy SUSCO,JKN SET50 Futures : บ่ายนี้แนะนำ Wait & See เพื่อรอปรับกลยุทธ์ใหม่

การประกาศมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจสหรัฐฯ วงเงินราว 9% ของ GDP เชื่อว่าจะเป็นแรงช่วยขับเคลื่อนให้เม็ดเงินลงทุนไหลเข้าตลาดหุ้นเอเซีย และไทยต่อเนื่อง หนุนให้ SET Index ยังอยู่ในแนวโน้มขึ้น พอร์ตจำลองวันนี้ ขายทำกำไร TFG และ GULF ได้รับเงิน 15% ของพอร์ต แล้วจัดสรรเงินเข้า OSP 10%, TVO 5% หุ้น Top Pick เลือก OSP, SCC และ TVO

กำไรสุทธิงวด 4Q62/63 อ่อนตัว จากทั้งธุรกิจน้ำตาลและไฟฟ้า ขณะที่ราคาน้ำตาลโลกฟื้นตัวถึง 33% ในรอบ 4 เดือน แต่คาดผลผลิตน้ำตาลโลกยังอยู่ในภาวะสมดุล จึงประเมินว่าราคาน้ำตาลจะปรับขึ้นได้จำกัดจากปัจจุบัน ขณะที่ราคาหุ้นก็ได้สะท้อนการฟื้นตัวของธุรกิจน้ำตาลไปมากแล้ว       

ปี 2563 Presale ปิดใกล้เคียงคาด 1.66 หมื่นล้านบาท โดยสัดส่วน 89% มาจากแนวราบ ขณะที่กำไรปกติยังอยู่บนความคาดหมายระดับ 1.99 พันล้านบาท ใกล้เคียงปีก่อน แม้ราคาหุ้นมี upside จำกัด แต่ความน่าสนใจของปันผลจ่ายปีละครั้ง โดยปี 2563 ระดับ 6% แนะนำซื้อ เมื่อราคาอ่อนตัว

สภาพแวดล้อมยังขาดปัจจัยขับเคลื่อนทำให้ SET Index อยู่ในภาวะพักฐานในกรอบ 1530-1550 จุด ส่วน Technical Buy STEC,SVOA SET50 Futures : แนะนำ Trading S50H21 ในกรอบ 962 – 980 จุด

ปัจจัยแวดล้อมทางพื้นฐานเช้านี้ไม่มีการเปลี่ยนแปลงมากนัก ความสนใจยังเป็นเรื่อง Covid-19 ซึ่งมุมมองในเรื่องคุณภาพวัคซีน ถูกกล่าวถึงมากขึ้น และหากมีผลทำให้การฉีดวัคซีนไม่มีการกระจายตัวในวงกว้าง ก็จะมีผลสุดท้ายไปยังโอกาสการฟื้นตัวของเศรษฐกิจ พอร์ตจำลองวันนี้ ไม่มีการปรับ ส่วนหุ้น Top Pick เลือก SCC และ PTT

ปี 2564 เป้า Presale 2.8 หมื่นล้านบาท และโอนฯ 3 หมื่นล้านบาท หนุนด้วยแนวราบเป็นหลัก ส่วนแผนขายสินทรัพย์ปีนี้รอดูสถานการณ์ แต่การลงทุนอสังหาฯ เพื่อเช่าในไทยยังพัฒนาต่อเนื่องรวม 4 โครงการ คงแนะนำซื้อ FV ใหม่ 9.65 บาท หลังปรับเพิ่มกำไร พร้อมคาด Div Yield กว่า 6% ต่อปี

คาดกำไร 4Q63 เท่ากับ 597 ล้านบาท (+15% YoY ,-27% QoQ) เนื่องจากไตรมาสก่อนมีรายได้เงินปันผลรับจาก TTW เราได้ปรับประมาณการกำไรปี 64 ลง 21.4% สะท้อนการระบาดโควิด-19 ระลอกใหม่ แต่สามารถคาดหวังการฟื้นตัวในระยะถัดไปประกอบราคาหุ้นค่อนข้าง Laggard แนะนำ ซื้อ

จำนวนผู้ติดเชื้อ COVID-19 ในประเทศที่เพิ่มในอัตราที่ลดลง รวมถึงความคาดหวังต่อมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจสหรัฐฯช่วยหนุน SET Index แกว่งในกรอบ 1550-1560 จุด ส่วน Technical Buy AP,BCPG SET50 Futures : แนะนำ Trading S50H21 กรอบ 975-990 จุด

DSEZ MC แจ้งยกเลิกสัมปทานโครงการทวายกับ ITD เพราะผิดนัดไม่ชำระค่าสิทธิตามสัญญาสัมปทาน เพิ่มความเสี่ยงที่มีนัยสำคัญต่อฐานะการเงินของ ITD โดยเฉพาะอัตราส่วน IBD/E ที่เป็น Debt Covenant สำคัญของหุ้นกู้ แนะนำหลีกเลี่ยงการลงทุน จากสารพัดปัจจัยเสี่ยงที่ถาโถมเข้ามา

กำไรสุทธิงวด 3Q63/64 เพิ่มขึ้น จากการขายหนี้เสียและ Credit cost ลดลง อย่างไรก็ตาม แนวโน้มกำไรสุทธิงวด 4Q63/64 จะเผชิญแรงกดดันจากการระบาดของโควิดในไทยและพม่า กดดันแนวโน้มสินเชื่อและการชำระหนี้ ขณะที่ราคาหุ้นสะท้อนมูลค่าพื้นฐานไปแล้ว จึงลดคำแนะนำเป็น Switch    

รัฐบาลประกาศมาตรการพยุงเศรษฐกิจชุดใหญ่ ทั้งการให้เงินเยียวยา และ ลดภาระค่าครองชีพ แต่ยังเชื่อว่าการเสริมด้วยมาตรการการเงินผ่านการลดดอกเบี้ยนโยบายยังเกิดขึ้นได้ คาด SET Index อยู่ในกรอบ 1550 +/- 20 จุด พอร์ตจำลองให้ลด ADVANC ลง 5% นำไปลงทุนเพิ่มใน SCC ส่วนหุ้น Top Pick เลือก PTT, SCC และ TFG

COVID-19 ที่ระบาดรอบใหม่ แม้เริ่มดีขึ้น แต่กระทบสภาพคล่องทั้งส่วนที่มีอยู่ และจำกัดทางเลือกหาเงินทุนส่วนเพิ่มมากขึ้น กอปรกับ Soft Loan รัฐฯ คาดหวังได้น้อยแล้ว นำมาสู่ความเสี่ยงเพิ่มทุนระยะสั้นมากขึ้น กอปรกับ มูลค่าพื้นฐานที่เหลือ Upside จำกัด ลดเป็น Switch จาก ซื้อ

คาดกำไร 4Q63 จะอยู่ที่ 20 ล้านบาท เติบโตแรงสูง 360%QoQ ตามปัจจัยฤดูกาล อีกทั้งเป็นงวดแรกที่มีการส่งมอบสินค้า Barrier ตัวใหม่ที่สามารถคาดหวังมาร์จินเพิ่มสูงขึ้น ล่าสุด CCP เข้าไปคว้างานเทคอนกรีตที่จ.อุดรธานี และได้งาน Barrier เพิ่ม ขณะที่ราคาหุ้นยัง Laggard แนะนำซื้อ

คาดกำไรสุทธิ 4Q63 ยังเติบโต แม้รายได้ลดลงจากการหยุดซ่อมบำรุงโรงงาน MOC แต่ชดเชยได้จาก Spread ผลิตภัณฑ์หลักที่เพิ่มขึ้น ทิศทางธุรกิจระยะยาวสดใส มองเห็นการเติบโตที่ชัดเจนทุกธุรกิจหลัก เพิ่มราคาเป้าหมายเป็น 450 บาท เชื่อจะได้แรงหนุนทั้ง Fund Flow และ Fundamental

ความสนใจบ่ายนี้อยู่ที่ผลการประชุม ครม. ที่คาดว่าจะเห็นความคืบหน้ามาตรการช่วยเหลือผู้ได้รับผลกระทบ COVID-19 รอบใหม่ ส่วน SET Index คาดอยู่ในช่วงพักตัวตามกรอบ 1530+/- 10 จุด ส่วน Technical Buy WIIK,SAPPE SET50 Futures : สถานะ Long S50H21 ทุน 965 จุด ถูกปิด Stop profit ที่ทุน บ่ายนี้ แนะนำ Wait & See

SET Index ที่บริเวณ 1550 จุด ถือเป็นจุดพักเพื่อทบทวนสถานการณ์ว่า สมมุติฐานต่างๆ ที่กำหนดไว้ไม่ว่าจะเป็น EPS ปี 2564 ของบริษัทจดทะเบียน, อัตราดอกเบี้ยนโยบาย จะเป็นไปตามคาดหรือไม่ ช่วงนี้ SET Index จึงน่าจะเคลื่อนไหวในกรอบ 1550 +/-20 จุด พอร์ตจำลองไม่มีการปรับ แต่ให้ยกจุด Stop profit สูงขึ้น Top Pick เลือก BDMS, PTT และ TFG

SET Index บ่ายนี้แกว่งผันผวนที่แนวต้าน 1550+/- โดยชอบหุ้นพื้นที่พื้นฐานแกร่งมีปัจจัยบวกเฉพาะ TFG PTT และ BDMS ส่วน Technical Buy NER, RS SET50 Futures : แนะนำ  Trading S50H21 กรอบ 965 - 985 จุด และให้เปิด Long ที่กรอบล่าง

ฝ่ายวิจัยได้ศึกษาข้อมูลพบว่า น้ำหนักของปัจจัยบวกเรื่องวัคซีน จะมีน้ำหนักมากกว่าแรงกดดันจากจำนวนผู้ติดเชื้อที่เพิ่มสูงขึ้น โดยในไทยคาดจะมีการนำเข้ามา Lot แรกเดือน ก.พ.64 และเริ่มฉีดให้กลุ่มเป้าหมาย ซึ่งน่าจะทำให้ SET ตอบสนองเชิงบวก พอร์ตจำลอง ให้ลด TASCO ลง 5% เข้าซื้อ TFG หุ้น Top Pick เลือก BDMS, PTT และ TFG

ตัวเลขผู้ติด COVID ใหม่ที่อยู่ในอัตราลดลง เชื่อว่าจำกัด Downside กำไรกลุ่ม ทั้งนี้ จากการศึกษาฝ่ายวิจัย เชื่อว่าราคาหุ้นส่วนใหญ่น่าจะสะท้อนความเสี่ยง Lockdown 2-3 สัปดาห์แล้ว ลงทุน เท่าตลาด เน้นลงทุนหุ้นที่ลงใกล้ผลกระทบกรณีเลวร้ายไปแล้ว...CRC, HMPRO, CPALL

แม้ปี 2563 Presale ต่ำคาดเล็กน้อยอยู่ที่ 3.16 หมื่นล้านบาท จากคอนโดฯ เป็นหลัก แต่ยอดขายแนวราบกลับแข็งแกร่ง ขณะที่คาดกำไรปี 2563 คงทำจุดสูงสุดใหม่ที่ 4 พันล้านบาท และเงินปันผลงวดปี 2563 หุ้นละ 0.49 บาท (จ่ายปีละครั้ง) หรือ 6.5% น่าสนใจในภาวะดอกเบี้ยต่ำ คงแนะนำซื้อ

ราคาสุกรในไทย เวียดนามและจีน ปรับเพิ่มขึ้นต่อเนื่องในช่วง 1 เดือนที่ผ่านมา  จากปัญหาสุกรขาดแคลนในภูมิภาคเอเชีย ซึ่งคาดว่าจะหนุนแนวโน้มราคาสุกรให้ยืนสูงต่อเนื่องในปี 2564 ขณะที่ Valuation หุ้นที่ได้ประโยชน์ ยังน่าสนใจ จึงแนะนำซื้อ TFG (FV@B6.20) และ CPF (FV@B42)

แม้ปี 2563 ปิดยอด Presale ตามคาด 1.03 หมื่นล้านบาท และกำไรน่าจะอยู่บนความคาดหมาย 731 ล้านบาท โดย 4Q63 ดีสุดของปี 258 ล้านบาท แต่ราคาเกิน FV 3.84 บาท ขณะที่ Backlog ระดับต่ำ 2.43 พันล้านบาท เพิ่มความเสี่ยงต่อประมาณการปี 2564 แนะนำ SWITCH ไป AP, LH และ ORI

คาดกำไร 4Q63 เด่นทั้ง QoQ และ YoY หนุนด้วยความต้องการบรรจุภัณฑ์ที่มากขึ้นของผู้ผลิต F&B และ FMCG ส่วนปี 2564 เชื่อเศรษฐกิจโลกฟื้นตัว และแผนขยายกำลังการผลิตของบริษัทจะแล้วเสร็จกลางปีนี้ ช่วยหนุนกำไรปี 2564 ให้เติบโต อีกทั้งกลยุทธ์ T-Model จะช่วยเสริมแกร่งในระยะยาว

SET Index ยังบวกไปตามทิศทางตลาดหุ้นภูมิภาค แต่ยังคงต้องระวังแรงขายทำกำไรที่เกิดขึ้นยามเข้าใกล้แนวต้าน 1550 จุด ส่วน Technical Buy UTP, KEX SET50 Futures : แนะนำถือ Trading S50H21 กรอบ 965-985 จุด และปิดสถานะภายในวัน